大到不能倒的财务风暴:亚航陷入债务与油价夹击,政府该不该出手?
面对亚航可能引发的骨牌效应,社会舆论在政府是否应该出手的问题上产生了明显的立场分歧。赞成政府介入的人士认为,在国家基础设施面临瘫痪风险时,政府不能机械地盲目崇拜纯粹市场机制,若局势恶化,政府的介入绝对不能采取无条件的直接金援,而是应以非直接金援、信用背书或融资协调的形式,协助其渡过油价暴涨的周期性难关。反对无条件纾困的声音则强调,纳税人的资金绝不能为企业的过度杠杆与财务管理不善买单,否则将引发严重的道德风险,向市场传递错误信号。既然交通部目前采取交由市场机制处理的审慎态度是明智的,政府就应继续保持观察,若未来局势逼迫政府必须提供贷款担保等协助,底线也必须是有条件的救助,即附带严格的债务重组条件、优化股权架构以及限制高管分红,在防止国家航空网络崩盘的同时,确保纳税人的绝对权益不受损害。亚航能否顺利度过这场财务风暴,不仅考验着管理层的自救能力,也极大地考验着大马政府在宏观调控与市场纪律之间的拿捏智慧。
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